Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν αυξημένες λόγω της παγκόσμιας ενεργειακής κρίσης
Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας μείωσε την Παρασκευή το βασικό της επιτόκιο από 14,5% σε 14,25%, πραγματοποιώντας την ένατη διαδοχική μείωση από τότε που ξεκίνησε τον κύκλο νομισματικής χαλάρωσης, μετά την προηγούμενη περίοδο αυξήσεων που είχαν οδηγήσει το κόστος δανεισμού στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο δεκαετιών.
Η μείωση κατά 25 μονάδες βάσης ήταν μικρότερη από τις προσδοκίες της αγοράς, καθώς οι περισσότεροι αναλυτές ανέμεναν περικοπή κατά 50 μονάδες βάσης, γεγονός που ερμηνεύεται ως ένδειξη πιο επιφυλακτικής στάσης των υπευθύνων χάραξης πολιτικής.
Ενεργειακή κρίση και πόλεμος διατηρούν τις πληθωριστικές πιέσεις
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν αυξημένες λόγω της παγκόσμιας ενεργειακής κρίσης που προκλήθηκε από τον πόλεμο με το Ιράν, αλλά και εξαιτίας των επιθέσεων ουκρανικών drones σε ρωσικά διυλιστήρια και γραμμές εφοδιασμού, οι οποίες έχουν οδηγήσει σε σταδιακή αύξηση των τιμών της βενζίνης και σε ελλείψεις καυσίμων σε ορισμένες περιοχές της χώρας.
Σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα, ο ετήσιος πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 5,6% στις 15 Ιουνίου. Παρά τις πιέσεις, διατηρεί την πρόβλεψη ότι θα υποχωρήσει στο εύρος 4,5%-5,5% έως το τέλος του έτους και θα επιστρέψει στον στόχο του 4% το 2027.
Προειδοποίηση για τα δημοσιονομικά ελλείμματα
Η Κεντρική Τράπεζα επισήμανε ότι η δημοσιονομική πολιτική της επόμενης τριετίας αναμένεται να είναι πιο επεκτατική από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί.
Όπως ανέφερε στην ανακοίνωσή της, αυτό ενδέχεται να απαιτήσει τη διατήρηση υψηλότερης πορείας των επιτοκίων σε σχέση με το βασικό σενάριο που είχε παρουσιαστεί τον Απρίλιο.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προειδοποίησαν ότι τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα μπορεί να εγκλωβίσουν τη χώρα σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η επικεφαλής οικονομολόγος της T-Investments, Sofia Donets, δήλωσε ότι η τελευταία απόφαση δείχνει πως η συντηρητική προσέγγιση των στελεχών της Κεντρικής Τράπεζας έχει ενισχυθεί και ότι τα περιθώρια περαιτέρω χαλάρωσης έχουν περιοριστεί.
Όπως εκτίμησε, αν συνεχιστεί ο ίδιος ρυθμός μειώσεων μέχρι το τέλος του έτους, το βασικό επιτόκιο θα παραμείνει πάνω από το 13%.
Παρόμοια άποψη εξέφρασε και ο επενδυτικός τραπεζίτης Yevgeny Kogan, σημειώνοντας ότι η προειδοποίηση της Κεντρικής Τράπεζας για το αυξανόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα σημαίνει πως τα επιτόκια θα διατηρηθούν σε διψήφια επίπεδα και την επόμενη χρονιά.
«Πρακτικά μπορούμε να ξεχάσουμε την πρόβλεψη της Κεντρικής Τράπεζας για επιτόκια 8%-10% το 2027», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Μετά την ανακοίνωση της απόφασης, ο δείκτης MOEX, που είναι εκφρασμένος σε ρούβλια, υποχώρησε περισσότερο από 1,6% στις απογευματινές συναλλαγές.
Παράλληλα, σύμφωνα με τη ρωσική στατιστική υπηρεσία Rosstat, η οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0,2% σε ετήσια βάση το διάστημα Ιανουαρίου-Μαρτίου.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εκτιμούν πλέον ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί μόλις κατά 0,4% το 2026, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για ανάπτυξη 1,3%.
www.bankingnews.gr
Η μείωση κατά 25 μονάδες βάσης ήταν μικρότερη από τις προσδοκίες της αγοράς, καθώς οι περισσότεροι αναλυτές ανέμεναν περικοπή κατά 50 μονάδες βάσης, γεγονός που ερμηνεύεται ως ένδειξη πιο επιφυλακτικής στάσης των υπευθύνων χάραξης πολιτικής.
Ενεργειακή κρίση και πόλεμος διατηρούν τις πληθωριστικές πιέσεις
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν αυξημένες λόγω της παγκόσμιας ενεργειακής κρίσης που προκλήθηκε από τον πόλεμο με το Ιράν, αλλά και εξαιτίας των επιθέσεων ουκρανικών drones σε ρωσικά διυλιστήρια και γραμμές εφοδιασμού, οι οποίες έχουν οδηγήσει σε σταδιακή αύξηση των τιμών της βενζίνης και σε ελλείψεις καυσίμων σε ορισμένες περιοχές της χώρας.
Σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα, ο ετήσιος πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 5,6% στις 15 Ιουνίου. Παρά τις πιέσεις, διατηρεί την πρόβλεψη ότι θα υποχωρήσει στο εύρος 4,5%-5,5% έως το τέλος του έτους και θα επιστρέψει στον στόχο του 4% το 2027.
Προειδοποίηση για τα δημοσιονομικά ελλείμματα
Η Κεντρική Τράπεζα επισήμανε ότι η δημοσιονομική πολιτική της επόμενης τριετίας αναμένεται να είναι πιο επεκτατική από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί.
Όπως ανέφερε στην ανακοίνωσή της, αυτό ενδέχεται να απαιτήσει τη διατήρηση υψηλότερης πορείας των επιτοκίων σε σχέση με το βασικό σενάριο που είχε παρουσιαστεί τον Απρίλιο.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προειδοποίησαν ότι τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα μπορεί να εγκλωβίσουν τη χώρα σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η επικεφαλής οικονομολόγος της T-Investments, Sofia Donets, δήλωσε ότι η τελευταία απόφαση δείχνει πως η συντηρητική προσέγγιση των στελεχών της Κεντρικής Τράπεζας έχει ενισχυθεί και ότι τα περιθώρια περαιτέρω χαλάρωσης έχουν περιοριστεί.
Όπως εκτίμησε, αν συνεχιστεί ο ίδιος ρυθμός μειώσεων μέχρι το τέλος του έτους, το βασικό επιτόκιο θα παραμείνει πάνω από το 13%.
Παρόμοια άποψη εξέφρασε και ο επενδυτικός τραπεζίτης Yevgeny Kogan, σημειώνοντας ότι η προειδοποίηση της Κεντρικής Τράπεζας για το αυξανόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα σημαίνει πως τα επιτόκια θα διατηρηθούν σε διψήφια επίπεδα και την επόμενη χρονιά.
«Πρακτικά μπορούμε να ξεχάσουμε την πρόβλεψη της Κεντρικής Τράπεζας για επιτόκια 8%-10% το 2027», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Μετά την ανακοίνωση της απόφασης, ο δείκτης MOEX, που είναι εκφρασμένος σε ρούβλια, υποχώρησε περισσότερο από 1,6% στις απογευματινές συναλλαγές.
Παράλληλα, σύμφωνα με τη ρωσική στατιστική υπηρεσία Rosstat, η οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0,2% σε ετήσια βάση το διάστημα Ιανουαρίου-Μαρτίου.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εκτιμούν πλέον ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί μόλις κατά 0,4% το 2026, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για ανάπτυξη 1,3%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών